Girardin industriel : pourquoi ce dispositif fiscal reste-t-il aussi peu utilisé ?

L'essentiel en chiffres

Ce que représentent 58 618 opérations Girardin

Le chiffre paraît élevé en valeur absolue. Pourtant, mis en regard du nombre de foyers imposés, il change d'échelle.

• 0,3 % au plus des foyers imposés : 58 618 opérations pour environ 19 millions de foyers, soit un foyer sur 325 environ.
• Moins de 1 % de l'impôt net : les 760 millions d'euros de réduction pèsent peu face aux quelque 92 milliards d'euros d'impôt net.

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À savoir Les chiffres concernent des opérations Girardin industriel et des opérations Girardin logement social (même si elles sont minoritaires), et rapprochent des opérations réalisées en 2024 de la population imposée en 2025.

Une cible nécessairement étroite

Le Girardin s'adresse à des contribuables dont l'impôt et la capacité de trésorerie sont significatifs. Cette logique se lit dans la répartition de l'impôt : une minorité de foyers en supporte l'essentiel, ce que détaille notre article sur qui paie l'impôt sur le revenu en France.

Appliquons un test simple. Les 10 % de foyers les plus aisés, soit environ 4,2 millions, acquittent près des trois quarts de l'impôt sur le revenu, avec un impôt sur le revenu moyen de 16 395 €. Même si nous supposions que tous les investisseurs Girardin appartiennent bien à ce décile, moins de 1,5 % de ces foyers y ont recours.

Le dispositif ne touche donc qu'une fraction réduite du public auquel il pourrait théoriquement convenir.

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Trois raisons d'un usage confidentiel

Aucune statistique officielle n'explique ce faible recours. Trois pistes se dégagent pourtant de la pratique du conseil en défiscalisation.

1. Un public restreint par construction

Pour que l'opération ait un sens, l'impôt à réduire doit être élevé, et la trésorerie à mobiliser l'année de l'investissement doit être disponible. Beaucoup de foyers, même fortement imposés, ne remplissent pas ces deux conditions à la fois.

2. Un mécanisme qui demande de la pédagogie

Le principe-même du dispositif est peu courant :

• un investissement à fonds perdus,
• compensé par une réduction d'impôt,
• versée par l’administration fiscale,
• obtenue dès l'année suivante. 

Le dispositif invite donc à raisonner en flux net sur deux exercices plutôt qu'en valorisation d'un actif : c’est le principe d’un investissement dit “one-shot”. 

Ce changement de grille de lecture exige d'être expliqué, chiffres de la situation fiscale du client à l'appui.

3. Une efficacité qui repose sur l'expertise du monteur

Le monteur de l’opération Girardin sélectionne les entreprises ultramarines bénéficiaires, structure l'opération et la porte pendant cinq ans. La qualité de cette sélection et de ce suivi conditionne l’efficacité de l'investissement : la sélection de l'opérateur, son exigence et son expertise, sont essentiels pour la réussite de la défiscalisation.

Un dispositif encadré, qui ne convient pas à tous

Le Girardin industriel relève de l'article 199 undecies B du Code général des impôts. Son application est strictement encadrée et fait partie des avantages fiscaux bénéficiant du plafond des niches fiscales de 18 000 €.

‍Attention Le Girardin comporte des risques, notamment fiscaux : l'avantage peut être remis en cause si les conditions de l'opération ne sont pas respectées. 

Il n'est pas adapté à tous les profils et suppose de pouvoir immobiliser des fonds, un engagement compensé par une réduction d'impôt supérieure au capital investi.

Réduire un impôt élevé au-delà du plafond des niches grâce au Girardin industriel

Pour un contribuable fortement imposé, le Girardin industriel mérite d’être étudié au regard de l'ensemble de sa situation.

Le contribuable investit à fonds perdus dans une entreprise ultramarine, puis bénéficie d'une réduction d'impôt dès l'année suivante. Les parts sont ensuite conservées pendant cinq ans. La réduction n'étant prise en compte que pour une fraction de son montant dans le plafonnement global, elle peut agir sur un impôt élevé.

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A retenir Le profil cible est donc celui d'un foyer à l'impôt significatif (idéalement plus de 10 000 euros) et prêt à mobiliser une partie de sa trésorerie disponible. 

Les risques, fiscaux en premier lieu, doivent être mesurés avant toute décision. Fyn Patrimoine s'appuie sur Inter Invest Outre-mer, monteur des opérations Girardin sélectionné pour la solidité de son exécution et des garanties qu'il propose. Le fonctionnement détaillé, les risques et les modalités sont présentés sur notre page Girardin industriel.

Savoir si le Girardin a sa place dans votre stratégie

Chaque situation patrimoniale est unique, ainsi, au-delà de l’exposition des risques liés à tout investissement, trois questions vont structurer notre analyse avant d'envisager une opération :

1. Quel est le niveau d'impôt à réduire, et est-il récurrent ?
2. Quelle trésorerie peut être mobilisée l'année de l'investissement, sans fragiliser le reste du patrimoine ?
3. Où se situe déjà  le foyer par rapport au plafonnement global des niches fiscales ?

C'est cette lecture d'ensemble qui permet de dire si le Girardin est pertinent ou s'il vaut mieux l'écarter. Chez Fyn Patrimoine, elle est conduite avec un conseiller dédié, dans une logique de vision consolidée : « Clarifier pour mieux décider » commence par des choix clairs et assumés.

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La promesse de Fyn Patrimoine

Chez Fyn Patrimoine, nous vous aidons à prendre des décisions patrimoniales éclairées. Nous proposons une gamme de solutions d'investissements complète mais volontairement restreinte, construite avec exigence et indépendance, au service d'une stratégie sur-mesure. Vos finances, simplifiées.

Investir comporte des risques. Rapprochez-vous de votre conseiller et lisez attentivement la documentation des produits avant toute décision. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Sources : 

DGFiP et ministère de l'Économie (statistiques de l'impôt sur le revenu)